2026年二季度，全球油轮市场在地缘扰动与供需错配下迎来景气高峰，多家上市船东创下历史最强季度利润，现货日租金屡创新高，期租锁定也维持强势。但随部分地缘风险暂缓、区域流量恢复及检修与租金回调等压力浮现，市场在强劲惯性中也面临阶段性调整。

Scorpio Tankers

7月29日，摩纳哥成品油轮领军企业Scorpio Tankers发布了其今年第二季度财报，报告了其有史以来最强劲的季度业绩。公司2026年第二季度业绩较2025年同期大幅增长，调整后净利润为2.437亿美元，同比增长约259%。

二季度期间，Scorpio的MR型船队在期租业务上日均租金接近27,000美元，而在联营池和现货业务上则高达52,000美元/天。其LR2型船队在期租业务上日均租金为30,400美元，在联营池和现货航次上更是达到非常可观的77,700美元/天。

对于今年第三季度，该公司MR型油轮可用船天中已有46%按日均TCE租金29,000美元锁定租约；LR2型油轮可用船天中已有34%按日均TCE租金65,000美元锁定租约。

Teekay Tankers

7月30日，加拿大油轮船东Teekay Tankers同样在今年二季度创下了公司历史上最强季度业绩，前所未有的地缘政治扰动将现货油轮运价推至创纪录水平，其调整后的净利润为1.936亿美元，同比增长约298%；营收为3.795亿美元，同比增长约63%。

尽管Teekay Tankers在第二季度充分利用了异常有利的市场环境，但其仍指出了若干风险因素。公司管理层强调，红海、霍尔木兹海峡和黑海等地区的安全与安保问题要求公司在无法确保安全时避开相关航线，这可能在高冲突时期限制收入机会。

Teekay目前已锁定苏伊士型油轮现货运价每日104,800美元，阿芙拉型/LR2型油轮现货运价每日59,900美元，约44%的现货敞口天数已完成租约锁定。不过，公司第三季度面临密集的进干坞检修计划，将减少可用船舶天数，并可能对季度环比业绩构成压力。

d'Amico

意大利成品油轮船东d’Amico International Shipping（DIS）7月30日报告称，由于货运市场异常强劲，即期收益创下历史新高，公司利润大幅增长，二季度表现十分亮眼，实现净利润5193万美元，同比增长约164.8%；营收为8985万美元，同比增长约32%。

财报显示，d’Amico今年上半年日均现货运价为44,247美元，上年同期为22,655美元。第二季度日均即期收益平均为57,547美元。固定利率期租合同覆盖了可用船天的63.7%，平均日租金为23,646美元，使得全船队日均综合租金达到31,125美元。

Ardmore Shipping

爱尔兰成品油轮船东Ardmore Shipping的2026年二季度报告也超出了分析师的盈利预期。财报显示，公司二季度调整后净利润为4831万美元（同比增长439%），合每股1.18美元，高于研究机构普遍预期的每股1.11美元。

Ardmore在二季度实现了强劲的租金水平。其中，MR型成品油轮的现货TCE平均日租金达到51,870美元，化学品油轮则为26,887美元。

进入第三季度，截至7月29日，Ardmore已锁定MR型油轮45%的可用天数，平均TCE为29,600美元/天；化学品油轮已锁定50%的可用天数，平均TCE为25,000美元/天。

不过，公司在三季度已锁定的租金水平较二季度实际实现的高位有所回落（MR降幅约43%，化学品船降幅约7%），这与公司此前所指出的“季内现货租金从历史高位呈下行趋势”的判断相符，但当前锁定的租金水平仍处于历史同期的相对高位。

地缘扰动下的油轮牛市

尽管波动显著，2026年上半年油轮市场表现非常强劲。年初市场状况已然坚挺，成品油轮收益高于其长期平均水平，这得益于强劲的原油轮市场、制裁相关的贸易错位，以及对合规吨位的持续需求。

3月中东冲突升级，随后对全球石油和油轮贸易造成严重扰乱，并导致所有主要油轮细分市场的运价急剧飙升。行动爆发后，通过霍尔木兹海峡的油轮通行量较正常水平下降了约95%。在此背景下，加权平均油轮收益在3月份升至创纪录的每日133,735美元，是2025年平均水平的四倍多；而MR型船即期收益在当月月末达到约59,000美元/天，是其长期平均水平的三倍多。

Scorpio Tankers在其财报中解释称，在冲突初期，由于霍尔木兹海峡出口一度中断，船只要从更远的市场采购原油，导致每日现货TCE费率飙升至创纪录水平，全球船队也因此重新调整部署以适应新的贸易格局。

随着第二季度的推进，成品油轮收益从3月底和4月初的峰值逐步回落，但仍保持在历史高位，这得益于受限的成品油供应、有利的跨区套利机会以及长距离贸易格局。出现了一系列非典型的长距离成品油贸易，尤其是从美国到亚洲的航线，而通过巴拿马运河向南航行的成品油轮通行量则升至创纪录水平。

6月底，随着美伊达成临时停火协议，霍尔木兹海峡部分重新开放，区域石油流量显著恢复，并引发船队进一步重新调配。原油轮板块的恢复更为明显，因为原油流量恢复速度快于成品油出货量，而成品油轮状况则相对温和但仍保持坚挺。尽管第二季度全球石油需求大幅萎缩，但持续的库存消耗和炼厂中断仍支撑了成品油裂解价差和炼油毛利。

然而，油轮市场的运力供需平衡仍十分脆弱，新的地缘政治风险迅速接踵而至。

此外，近期也门胡塞武装在红海接连对油轮发动袭击，引发该地区安全担忧。尽管曼德海峡尚未完全关闭，但油轮船东和租船方已开始谨慎评估风险并寻求替代航线。

为应对此前霍尔木兹海峡的危机，沙特已大幅增加通过东西向管道至红海延布的原油流量，2026年6月至7月初日均输送量已超过400万桶，同比增长逾四倍，但这些本应经曼德海峡南运至亚洲的原油如今面临运输瓶颈。

经纪公司Poten预测，这种绕行将导致沙特原油流向欧洲、大西洋原油东运、苏伊士型油轮需求上升，同时有效运力供给收缩，即便小幅改道也会因吨英里需求激增而大幅推高油轮运价。